Unternehmenskrise kommen selten über Nacht. Wer die Warnsignale kennt, kann rechtzeitig gegensteuern und das Unternehmen retten.
Krise als Prozess verstehen
Eine Unternehmenskrise ist kein plötzliches Ereignis, sondern ein Prozess, der sich über Monate und Jahre entwickeln kann. Die betriebswirtschaftliche Forschung unterscheidet verschiedene Krisenstadien, die aufeinander aufbauen. Je früher eine Krise erkannt wird, desto mehr Handlungsoptionen stehen zur Verfügung.
Das Krisenmodell nach IDW S6
Das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) hat mit dem Standard S6 ein anerkanntes Modell zur Beschreibung von Unternehmenskrisen entwickelt. Es unterscheidet folgende Krisenstadien:
1. Stakeholderkrise
Das erste Stadium ist die Stakeholderkrise. Hier entstehen Konflikte zwischen den Anspruchsgruppen des Unternehmens: Gesellschafter streiten über die strategische Ausrichtung, Schlüsselpersonen verlassen das Unternehmen, oder das Verhältnis zu wichtigen Geschäftspartnern verschlechtert sich.
Warnsignale:
- Zunehmende Konflikte auf Gesellschafterebene
- Häufiger Wechsel in der Geschäftsführung
- Verlust von Schlüsselmitarbeitern
- Verschlechterung der Unternehmenskultur
2. Strategiekrise
In der Strategiekrise verliert das Unternehmen seine Wettbewerbsfähigkeit. Das Geschäftsmodell ist nicht mehr zukunftsfähig, Marktanteile gehen verloren, und Innovationen bleiben aus.
Warnsignale:
- Rückgang der Marktanteile
- Veraltete Produkte oder Dienstleistungen
- Fehlende Innovationskraft
- Zunehmender Wettbewerbsdruck ohne angemessene Reaktion
3. Produkt- und Absatzkrise
Die strategischen Defizite schlagen sich in sinkenden Umsätzen nieder. Kunden wandern ab, Auftragsbestände sinken, und das Unternehmen kann seine Marktposition nicht halten.
Warnsignale:
- Sinkende Umsätze über mehrere Quartale
- Rückgang der Auftragseingänge
- Steigende Kundenreklamationen
- Verlust wichtiger Kunden
4. Ertragskrise
Die Erlöse reichen nicht mehr aus, um die Kosten zu decken. Das Unternehmen schreibt Verluste, die Eigenkapitalbasis schrumpft.
Warnsignale:
- Sinkende Gewinnmargen
- Operative Verluste
- Abschmelzen der Eigenkapitalquote
- Zunehmende Abhängigkeit von Fremdfinanzierung
5. Liquiditätskrise
In der Liquiditätskrise kann das Unternehmen seine fälligen Verbindlichkeiten nicht mehr fristgerecht bedienen. Hier ist die Insolvenzgefahr akut.
Warnsignale:
- Zahlungsverzögerungen gegenüber Lieferanten
- Ausnutzung aller Kreditlinien
- Häufige Kontensperrungen
- Mahnungen und Vollstreckungsmaßnahmen
- Lohnrückstände
Quantitative Frühwarnindikatoren
Neben den qualitativen Warnsignalen gibt es messbare Kennzahlen, die auf eine Krise hindeuten:
- Eigenkapitalquote unter 20 Prozent: Gefährliche Abhängigkeit von Fremdkapital
- Dynamischer Verschuldungsgrad über 5 Jahre: Die Tilgung der Schulden aus dem Cashflow dauert zu lange
- EBITDA-Marge unter dem Branchendurchschnitt: Die operative Ertragskraft ist unterdurchschnittlich
- Debitorenlaufzeit steigt: Kunden zahlen langsamer, was auf deren eigene Probleme oder Unzufriedenheit hindeuten kann
- Kreditorenlaufzeit steigt: Das eigene Unternehmen zahlt Rechnungen immer später
Pflicht zur Krisenfrüherkennung
Seit Inkrafttreten des StaRUG am 1. Januar 2021 sind Geschäftsleiter haftungsbeschränkter Unternehmen nach § 1 StaRUG gesetzlich verpflichtet, ein System zur Krisenfrüherkennung einzurichten. Diese Pflicht umfasst:
- Die fortlaufende Überwachung bestandsgefährdender Entwicklungen
- Die Ergreifung geeigneter Gegenmaßnahmen bei erkannten Risiken
- Die Information der Überwachungsorgane (Aufsichtsrat, Beirat)
Die Verletzung dieser Pflicht kann zu einer persönlichen Haftung der Geschäftsleiter führen.
Handlungsoptionen je nach Krisenstadium
Frühe Krisenstadien (Stakeholder- und Strategiekrise)
- Strategische Neuausrichtung
- Organisationsentwicklung und Change Management
- Mediation bei Gesellschafterstreitigkeiten
- Personalentwicklung und Nachfolgeplanung
Mittlere Krisenstadien (Produkt-/Absatz- und Ertragskrise)
- Operative Restrukturierung
- Kosten- und Ergebnisverbesserungsprogramme
- Portfoliobereinigung
- Neuverhandlung von Verträgen
Späte Krisenstadien (Liquiditätskrise)
- Restrukturierung nach StaRUG
- Insolvenz in Eigenverwaltung
- Schutzschirmverfahren
- Regelinsolvenz mit Insolvenzplan
Fazit
Die frühzeitige Erkennung von Krisensignalen ist entscheidend für den Fortbestand des Unternehmens. Je früher gehandelt wird, desto mehr Optionen stehen zur Verfügung und desto geringer sind die Kosten der Sanierung. Geschäftsleiter sollten ein strukturiertes System zur Krisenfrüherkennung etablieren und bei ersten Warnsignalen professionelle Beratung in Anspruch nehmen.
